Il semble que l\u2019on n\u2019a pas bien compris l\u2019importance et la gravit\u00e9 de la r\u00e9cente d\u00e9cision de la Cour supr\u00eame allemande qui a indiqu\u00e9 vouloir contr\u00f4ler de mani\u00e8re stricte le rachat des dettes par la Banque Centrale Europ\u00e9enne (BCE).<\/p>\n
Cette prise de position a potentiellement des cons\u00e9quences tr\u00e8s lourdes car en mettant un terme \u00e0 notre possibilit\u00e9 de financer \u00e0 bon march\u00e9 nos d\u00e9ficits par la Banque Centrale comme le font le Japon ou les USA, elle conduit, dans un contexte d\u2019inflation par les co\u00fbts, \u00e0 une une in\u00e9vitable hausse des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats.<\/p>\n
Dans ces conditions l\u2019Allemagne plus vertueuse continuerait d\u2019emprunter \u00e0 0%, mais la France et d\u2019autres pays passeraient \u00e0 3 o\u00f9 4% ce qui serait rapidement absolument intenable avec une dette de 120%du PIB.<\/p>\n
Par ailleurs, comment r\u00e9sisterait le syst\u00e8me bancaire dont les bilans sont gav\u00e9s de pr\u00eats \u00e0 taux tr\u00e8s bas et \u00e0 tr\u00e8s long terme ?
\nSous la pression de son opinion publique, l\u2019Allemagne refuse d\u2019\u00eatre garante des dettes croissantes de tous les pays europ\u00e9ens jug\u00e9s trop laxistes.<\/p>\n
A terme, il n\u2019y a que deux solutions : l\u2019Allemagne et quelques comp\u00e8res quittent l\u2019euro ou imposent la rigueur \u00e0 tous.
\nCette limitation au recours \u00e0 la BCE nous oblige \u00e0 nous poser des questions de fond sur la r\u00e9alit\u00e9 de la situation de notre pays: nous avons b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de l\u2019effet d\u00e9flationniste de l\u2019industrialisation de la Chine et du tiers monde et notre niveau de vie en a b\u00e9n\u00e9fici\u00e9, mais nous n\u2019avons pas su adapter notre appareil \u00e9conomique \u00e0 cette transformation et nous nous sommes r\u00e9sign\u00e9s \u00e0 condamner au ch\u00f4mage une bonne partie de notre population.<\/p>\n
Nos co\u00fbts de production (grosso modo refl\u00e9t\u00e9s et par la part de l\u2019Etat dans le PIB) sont environ de 10% sup\u00e9rieurs \u00e0 ceux de nos concurrents europ\u00e9ens. Et nous n\u2019avons plus la facilit\u00e9 d\u2019ajuster cela par une d\u00e9valuation.<\/p>\n
Avec la crise actuelle, les ruptures de nombreuses cha\u00eenes traditionnelles en produits et en main d\u2019\u0153uvre se traduisent par des pouss\u00e9es inflationnistes sectorielles pr\u00e9occupantes. Le prix des fruits et l\u00e9gumes, par exemple, explose parce que nous n\u2019avons pas la main d\u2019\u0153uvre pour les r\u00e9coltes en cours. L\u2019appel aux ch\u00f4meurs ayant \u00e9t\u00e9 un cuisant \u00e9chec, on va faire appel d\u2019urgence \u00e0 des travailleurs \u00e9trangers !\u2026<\/p>\n
Le surco\u00fbt des mesures de protections impos\u00e9es aux activit\u00e9s de BTP et industrielles vont se traduire par une hausse des prix ou des faillites en s\u00e9rie.
\nLes futures orientations de relance verte repr\u00e9sentent un surco\u00fbt \u00e9conomique consid\u00e9rable, impossible \u00e0 financer, qui acc\u00e9l\u00e9rera la hausse des prix par les co\u00fbts, parce que le prix de revient des \u00e9nergies vertes est incompatible avec les r\u00e8gles \u00e9conomiques d\u2019un monde ouvert, c\u2019est \u00e0 dire soumis \u00e0 la concurrence.<\/p>\n
L\u2019abondance d\u2019argent bon march\u00e9 a permis jusqu\u2019ici de financer le \u00ab traitement social \u00bb de toutes ces d\u00e9missions par l\u2019emprunt, mais cette facilit\u00e9 menace de se terminer brutalement, d\u2019autant que le s\u00e9isme du Coronavirus multiplie les d\u00e9ficits en cr\u00e9ant des besoins financiers colossaux pour l\u2019avenir.<\/p>\n
Que faire dans ces conditions ?<\/p>\n
Nos dirigeants se trouvent maintenant face \u00e0 de nombreux dilemmes :<\/p>\n
\u2013 Les rapatriements de production sont souhaitables mais vont entra\u00eener une hausse des prix par les co\u00fbts.<\/p>\n
\u2013 La reprise d\u2019une partie des avantages sociaux d\u00e9raisonnables accord\u00e9s sans contrepartie par les diff\u00e9rents gouvernements depuis 20 ans est indispensable, mais peut-elle \u00eatre accept\u00e9e par la population ?<\/p>\n
\u2013 Une augmentation de la TVA pour prendre en charge une part des charges sociales patronales (comme le pr\u00e9voyait le programme Fillon) serait tr\u00e8s efficace mais qui va oser faire cela aujourd\u2019hui ? (La TVA touche \u00e9galement les produits import\u00e9s ce qui contribue \u00e0 r\u00e9\u00e9quilibrer les termes de l\u2019\u00e9change).<\/p>\n
\u2013 On peut trembler sur les futures orientations de relance verte. Comment se concentrer sur ce qui est efficace \u00e9cologiquement et compatible avec notre situation \u00e9conomique ? Qui va oser abandonner les id\u00e9es fausses, incoh\u00e9rentes ou ruineuses ?<\/p>\n
L\u2019incomp\u00e9tence, le conformisme, la servilit\u00e9 et le manque de courage emp\u00eachent nos \u00e9lites de regarder en face les probl\u00e8mes de la France.<\/p>\n
Aujourd\u2019hui, le coup de tonnerre cr\u00e9\u00e9 par la r\u00e9action de la cour de justice de Karlsruhe nous met en face de nos incoh\u00e9rences et il n\u2019y a que deux issues imaginables :<\/p>\n
\u2013 soit l\u2019\u00e9clatement de l\u2019euro (et de l\u2019Europe ?)<\/p>\n
\u2013 soit l\u2019acceptation des r\u00e8gles d\u2019orthodoxie \u00e9conomique par tous les pays faibles (dont la France) avec le co\u00fbt social difficile qu\u2019elles impliquent \u2026<\/p>\n
Il faudrait un gouvernement courageux et cr\u00e9dible pour faire comprendre cette situation et ses cons\u00e9quences \u00e0 nos concitoyens. La gestion de la crise des gilets jaunes avait d\u00e9j\u00e0 cr\u00e9\u00e9 un profond malaise. Celle du Coronavirus a montr\u00e9 le manque de franchise et de courage de nos gouvernants et a encore affaibli leur cr\u00e9dibilit\u00e9 \u00e0 un point angoissant\u2026 M\u00eame si les man\u0153uvres allemandes actuelles n\u2019\u00e9taient qu\u2019une r\u00e9p\u00e9tition, le probl\u00e8me se posera in\u00e9vitablement, t\u00f4t ou tard.
\nJean-Fran\u00e7ois H\u00e9nin<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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