{"id":20831,"date":"2020-11-11T12:26:37","date_gmt":"2020-11-11T16:26:37","guid":{"rendered":"https:\/\/antilla-martinique.com\/?p=20831"},"modified":"2020-11-11T12:27:42","modified_gmt":"2020-11-11T16:27:42","slug":"ce-que-va-changer-le-futur-euro-numerique-publie-le-11-11-2020","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/antilla-martinique.com\/en\/ce-que-va-changer-le-futur-euro-numerique-publie-le-11-11-2020\/","title":{"rendered":"Ce que va changer le futur euro num\u00e9rique (publi\u00e9 le 11\/11\/2020)"},"content":{"rendered":"
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La possible cr\u00e9ation d’un euro num\u00e9rique par la BCE aura des r\u00e9percussions \u00e9conomiques, bancaires et mon\u00e9taires uniques et sans pr\u00e9c\u00e9dent. Dans une tribune, David Bounie, directeur de la chaire finance digitale, en dresse ici la liste.<\/strong><\/p>\n<\/header>\n<\/div>\n

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By\u00a0David Bounie<\/span><\/a>\u00a0(directeur du d\u00e9partement de sciences \u00e9conomiques et sociales de T\u00e9l\u00e9com Paris)<\/span><\/em><\/div>\n
Publi\u00e9 le 6 nov. 2020 \u00e0 15:33 in : www.lesechos.fr<\/span><\/em><\/div>\n
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Ce que va changer le futur euro num\u00e9rique<\/h1>\n

Vers la fin du cash<\/h3>\n

La premi\u00e8re raison est \u00e9vidente\u00a0: c’est\u00a0la fin du cash (physique) !<\/a> Les esp\u00e8ces sont certes de moins en moins utilis\u00e9es dans les achats au quotidien en raison de la concurrence avec des moyens de paiement num\u00e9riques innovants comme la carte bancaire. La pand\u00e9mie a montr\u00e9 la fragilit\u00e9 des esp\u00e8ces, et les r\u00e9ticences des consommateurs \u00e0 les utiliser. Mais l’\u00e9mission d’un cash num\u00e9rique qui dispose des m\u00eames garanties de s\u00e9curit\u00e9 et de fiabilit\u00e9 que les esp\u00e8ces et adapt\u00e9 aux paiements d\u00e9mat\u00e9rialis\u00e9s, sans contact et \u00e0 distance sonnera la fin du cash pour la plus grande partie des consommateurs.<\/p>\n

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L’euro num\u00e9rique en cinq questions<\/a><\/strong><\/p>\n<\/div>\n

Il faudra donc prot\u00e9ger les populations les plus fragiles, moins technophiles et parfois exclues du syst\u00e8me bancaire qui n’utilisent encore que les esp\u00e8ces. Il faudra \u00e9galement convaincre les plus r\u00e9ticents en offrant des garanties d’anonymat des transactions. Il faudra enfin, rappelons-le, soutenir toute une fili\u00e8re, celle de la production de pi\u00e8ces et billets, qui emploie encore plusieurs centaines de salari\u00e9s en France, ainsi qu’une partie non n\u00e9gligeable de la mon\u00e9tique li\u00e9e \u00e0 la fabrication et \u00e0 la maintenance de distributeurs automatiques de billets.<\/p>\n

Un coup dur pour les banques<\/h3>\n

La deuxi\u00e8me raison tient \u00e0 la bataille \u00e0 venir avec les banques. Les esp\u00e8ces en d\u00e9clin, les banques sont les acteurs dominants du march\u00e9 des moyens de paiement. Or les activit\u00e9s de paiement repr\u00e9sentent une part non n\u00e9gligeable des revenus des banques avec les abonnements, les commissions et autres int\u00e9r\u00eats appliqu\u00e9s sur les cartes de cr\u00e9dit. Face \u00e0 la promesse d’un euro num\u00e9rique gratuit, les consommateurs seront tent\u00e9s de moins les utiliser, privant alors les banques d’une partie de leurs revenus. En outre, les paiements num\u00e9riques laissent des traces qui ont une valeur consid\u00e9rable pour les banques, car exploit\u00e9es pour toutes les autres activit\u00e9s financi\u00e8res\u00a0: score de cr\u00e9dit, pr\u00eats bancaires,\u00a0etc. Avec moins de donn\u00e9es de paiement, le m\u00e9tier m\u00eame de la banque pourrait \u00eatre grandement perturb\u00e9.<\/p>\n

Enfin, les paiements conditionnent surtout l’interm\u00e9diation financi\u00e8re des banques. La concurrence de l’euro num\u00e9rique avec les d\u00e9p\u00f4ts des banques d\u00e9tournera n\u00e9cessairement une partie des d\u00e9p\u00f4ts en banque sur les comptes de la banque centrale. Selon l’adage \u00ab\u00a0les d\u00e9p\u00f4ts font les cr\u00e9dits\u00a0\u00bb, toute r\u00e9duction des d\u00e9p\u00f4ts en banque aura n\u00e9cessairement des r\u00e9percussions sur l’interm\u00e9diation financi\u00e8re et la cr\u00e9ation mon\u00e9taire. La bataille avec les banques s’annonce rude.<\/p>\n

Un canal direct entre la BCE et le consommateur<\/h3>\n

La troisi\u00e8me raison est celle de la confiance avec le public. La cr\u00e9ation d’un canal direct avec les d\u00e9tenteurs de cash num\u00e9rique modifiera les politiques mon\u00e9taires \u00e0 venir centr\u00e9es, jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent uniquement, sur les banques, leurs uniques interlocuteurs.<\/p>\n

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La banque centrale pourra directement inciter les d\u00e9cisions de consommation en manipulant les taux d’int\u00e9r\u00eat sur les d\u00e9p\u00f4ts de cash num\u00e9rique.<\/span><\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n

D\u00e9sormais, la banque centrale pourra directement inciter les d\u00e9cisions de consommation en manipulant les taux d’int\u00e9r\u00eat sur les d\u00e9p\u00f4ts de cash num\u00e9rique. En fixant par exemple un taux d’int\u00e9r\u00eat n\u00e9gatif pour relancer la consommation dans la zone euro, les d\u00e9tenteurs seront alors fortement incit\u00e9s \u00e0 d\u00e9penser leurs euros num\u00e9riques, \u00e9prouvant au passage la confiance des consommateurs.<\/p>\n

Une souverainet\u00e9 europ\u00e9enne renforc\u00e9e<\/h3>\n

La quatri\u00e8me raison est celle de la coop\u00e9ration avec les autres banques centrales et les Etats en mati\u00e8re de paiement. Jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, tous les consommateurs sur l’ensemble de la plan\u00e8te peuvent d\u00e9tenir des billets en euro, et les \u00e9changer librement. Mais qu’en sera-t-il \u00e0 pr\u00e9sent, et comment les r\u00e9sidents des autres zones mon\u00e9taires pourront-ils d\u00e9tenir des euros num\u00e9riques pour consommer, dans la zone euro et hors zone euro\u00a0?<\/p>\n

L’existence d’un euro num\u00e9rique d\u00e9mat\u00e9rialis\u00e9 pourrait porter atteinte \u00e0 la souverainet\u00e9 des autres Etats moins innovants, ou au contraire nous permettre de mieux prot\u00e9ger notre souverainet\u00e9, en ma\u00eetrisant la sph\u00e8re de circulation de l’euro num\u00e9rique, modifiant au passage les r\u00e9serves de changes des banques centrales.<\/p>\n

Une forme r\u00e9invent\u00e9e de criminalit\u00e9 financi\u00e8re<\/h3>\n

La cinqui\u00e8me raison est celle de la bataille contre la criminalit\u00e9 financi\u00e8re. Le cash est le support privil\u00e9gi\u00e9 du blanchiment d’argent et du financement du terrorisme. La fin programm\u00e9e des esp\u00e8ces se traduira par une augmentation du blanchiment d’argent dans les banques qui demeurent toujours les acteurs les plus vuln\u00e9rables, mais \u00e9galement, et ce sera nouveau, des (cyber) attaques contre les syst\u00e8mes de paiement con\u00e7us par la banque centrale. C’est un nouveau m\u00e9tier, et des \u00e9quipes d\u00e9di\u00e9es seront n\u00e9cessaires pour assurer la s\u00e9curit\u00e9 et l’int\u00e9grit\u00e9 du syst\u00e8me mon\u00e9taire.<\/p>\n

Dans le jeu de la concurrence avec les acteurs priv\u00e9s internationaux qui ont des ambitions dans le domaine mon\u00e9taire, ou bien avec les crytpo-actifs priv\u00e9s de type Bitcoin et Ethereum qui r\u00eavent de d\u00e9tr\u00f4ner l’euro et le dollar, ou bien encore dans le jeu de la concurrence entre banques centrales qui se r\u00eavent en champions de la conqu\u00eate mon\u00e9taire technologique (Chine, Russie,\u00a0etc.), la Banque centrale europ\u00e9enne a en r\u00e9alit\u00e9 peu de choix. L’euro num\u00e9rique sera une r\u00e9alit\u00e9, mais les d\u00e9fis \u00e0 relever sont astronomiques.<\/p>\n

David Bounie<\/em><\/strong>\u00a0est directeur du d\u00e9partement de sciences \u00e9conomiques et sociales de T\u00e9l\u00e9com Paris (Institut Polytechnique de Paris) et de la chaire finance digitale.<\/em><\/p>\n

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