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\u00c0 plus de 3 300 milliards d\u2019euros au premier trimestre 2025, la dette publique fran\u00e7aise atteint des niveaux in\u00e9dits. Alors que la charge des int\u00e9r\u00eats p\u00e8se d\u00e9j\u00e0 59 milliards d\u2019euros par an, elle pourrait d\u00e9passer 100 milliards \u00e0 l\u2019horizon 2029. Outre-mer, la contrainte budg\u00e9taire se traduit par des tensions accrues sur les financements.<\/p><\/blockquote>\n
\u00c0 la fin du premier trimestre 2025, la dette publique fran\u00e7aise s\u2019\u00e9l\u00e8ve \u00e0 plus de 3 300 milliards d\u2019euros, soit pr\u00e8s de 112 % du produit int\u00e9rieur brut. Elle regroupe l\u2019ensemble des emprunts contract\u00e9s par l\u2019\u00c9tat, les administrations de S\u00e9curit\u00e9 sociale et les collectivit\u00e9s territoriales, dont le remboursement n\u2019a pas encore \u00e9t\u00e9 effectu\u00e9. Sa gestion est assur\u00e9e par l\u2019Agence France Tr\u00e9sor, un service \u00e0 comp\u00e9tence nationale charg\u00e9 de lever les fonds n\u00e9cessaires au financement de l\u2019\u00c9tat et de stabiliser le march\u00e9 obligataire fran\u00e7ais.<\/p>\n
Si le capital n\u2019appara\u00eet pas dans les comptes publics, les int\u00e9r\u00eats de la dette constituent une charge croissante. La Cour des comptes l\u2019\u00e9value \u00e0 59 milliards d\u2019euros en 2025. Dans ses projections les plus pessimistes, ce montant pourrait atteindre 107 milliards d\u2019ici 2029, soit l\u2019\u00e9quivalent du budget de l\u2019\u00c9ducation nationale. Cette flamb\u00e9e est la cons\u00e9quence directe de la remont\u00e9e des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat depuis 2022, li\u00e9e aux politiques mon\u00e9taires restrictives de la Banque centrale europ\u00e9enne. Longtemps habitu\u00e9e \u00e0 des conditions d\u2019emprunt favorables, la France doit d\u00e9sormais refinancer sa dette \u00e0 un co\u00fbt plus \u00e9lev\u00e9.<\/p>\n
La comparaison internationale place la France dans la moyenne haute de la zone euro.<\/strong><\/p><\/blockquote>\n
L\u2019Allemagne conserve un ratio dette\/PIB autour de 64 %, l\u2019Espagne approche les 107 %, tandis que l\u2019Italie d\u00e9passe 137 %. Le Japon reste un cas extr\u00eame, avec une dette sup\u00e9rieure \u00e0 250 % du PIB, mais largement d\u00e9tenue par ses propres \u00e9pargnants, ce qui le prot\u00e8ge partiellement de la pression des march\u00e9s. La France, en revanche, d\u00e9pend davantage des investisseurs internationaux, ce qui la rend plus vuln\u00e9rable \u00e0 une d\u00e9gradation de sa note souveraine.<\/p>\n
Dans les territoires d\u2019outre-mer, l\u2019effet de la dette publique se fait d\u00e9j\u00e0 sentir. <\/strong><\/p><\/blockquote>\n
La hausse de la charge des int\u00e9r\u00eats exerce une pression directe sur les budgets de l\u2019\u00c9tat, et donc sur les dotations destin\u00e9es aux collectivit\u00e9s locales et aux grands chantiers. Les financements de la continuit\u00e9 territoriale, de la sant\u00e9, de l\u2019\u00e9ducation ou encore de la formation professionnelle apparaissent particuli\u00e8rement expos\u00e9s. Les collectivit\u00e9s ultramarines, d\u00e9j\u00e0 fragilis\u00e9es par un tissu \u00e9conomique limit\u00e9 et une d\u00e9pendance marqu\u00e9e aux transferts publics, voient leurs marges de man\u0153uvre se r\u00e9duire.<\/p>\n
Cette contrainte survient alors que les besoins sont immenses. Les h\u00f4pitaux doivent \u00eatre modernis\u00e9s, les \u00e9tablissements scolaires r\u00e9nov\u00e9s, les infrastructures adapt\u00e9es au changement climatique. Les politiques de lutte contre la vie ch\u00e8re et le ch\u00f4mage exigent elles aussi des investissements soutenus. Or, dans un contexte de rigueur budg\u00e9taire, ces priorit\u00e9s risquent de se heurter \u00e0 l\u2019arbitrage en faveur du d\u00e9sendettement.<\/p>\n
La question politique est d\u00e9sormais pos\u00e9e : comment conjuguer discipline budg\u00e9taire et exigences sociales, en particulier dans les outre-mer o\u00f9 les in\u00e9galit\u00e9s avec l\u2019Hexagone restent criantes ? <\/strong><\/p><\/blockquote>\n
Le nouveau Premier ministre, S\u00e9bastien Lecornu, devra composer avec la pression de Bruxelles pour ramener le d\u00e9ficit sous la barre des 3 % tout en r\u00e9pondant aux attentes d\u2019une opinion publique confront\u00e9e \u00e0 l\u2019inflation, aux tensions sociales et \u00e0 une forme d\u2019aust\u00e9rit\u00e9 larv\u00e9e. Outre-mer, o\u00f9 les fractures \u00e9conomiques et sociales sont plus marqu\u00e9es qu\u2019ailleurs, le dilemme se pr\u00e9sente avec une acuit\u00e9 particuli\u00e8re.<\/p>\n
Jean-Paul BLOIS<\/b><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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